苹果公司跟苏格兰皇家银行，哪家公司较安全？

    其他行业的资产负债表，看起来会非常不同。首先，它们通常小得多，只有银行的资产负债表才会有膨胀的资产和负债。这是很自然的，因为银行的营运模式牵涉到许多金钱的流入，并摆在账户里，然后得用许多的放款来平衡。这必然会在资产负债表上产生庞大的数字，并有个相对较小的权益值。

    然而一家快速周转的公司，看起来就非常不同。例如苹果公司，在2008年有395亿美元的资产、185亿美元的负债，及210亿美元的权益；同时期的rbs，是19000亿英镑的资产、18090亿英镑的负债，及910亿英镑的权益。苹果公司的资产是rbs的1/5，但其权益大于负债。就这点来看，苹果公司比rbs安全；它有比较大的安全缓冲，在比例上也有比较大的容错空间。

    有比较大的容错空间，可能是因为该公司天生是高风险事业。但照理说银行业应该比计算机、手机、音乐事业更为坚实，但显然现在的银行比他们的外表还要不安全一点点。这就是为什么，银行尽量让自己的外表看起来很宏伟、坚若磐石。

    苹果公司赚不赚钱，来自于这家公司可以卖多少计算机、手机和歌曲，bs的利润则和它的放款有关，这家公司的财务好不好，得看放款的品质好不好。由此推知，rbs的利润和放款风险有关。因此，其资产也就是放款的特性，是绝对的重点；而且，风险对银行来说不是某个边际因素，而是整个业务的核心。对任何公司来说，风险都是重要的议题，但对银行来说，那不只是重要而已，那是他们的命根子。银行业不只是涉及风险控管，银行业本身就是风险控管。

    决定风险高低的因素之一，就在于你能承受的负债规模有多大。也就是你的负债应该比你的权益大多少，这又叫做你的“杠杆”，通常以倍数来表示，就是你的权益乘以多少会等于你的负债。例如在前面所提的个人资产负债表里，你的权益是14万英镑，负债是14万英镑，于是你的杠杆比率是一比一。这很好也很安全，但却和英国银行非常不同。

    我能买下一座小岛，你呢？

    英国的大银行不只是大，他们是庞然巨物* 前四大银行的资产，每一家都超过1万亿英镑，而且全都有着超高的杠杆倍数。巴克莱银行的资产对权益比率，在2008年达到高峰，为61.31。我们前面说过，资产就是负债加上权益，这意味着这家银行的负债也会是天文数字。

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